研究与观点

生物医药专题研究:互联网医疗,医疗行业互联网+的未来



基业昶青核心观点:


在政策红利与创新硬件的推动,互联网医疗数据与服务交互深入,互联网医疗的黄金时代已经到来。

1.   互联网医疗是一片新蓝海

2.   互联网医疗加速重构医疗生态圈

3.   行业成长空间空前,爆发期即将来临



互联网医疗是一片新蓝海,巨头布局各有侧重


互联网、商业保险巨头纷纷进入互联网医疗领域。互联网巨头如BAT、小米,保险巨头如平安近年来都加大了互联网医疗领域的布局和投资力度。如2014 9 月,腾讯7000 万美元入股丁香园。

不难发现BAT、小米、平安的互联网医疗布局各有侧重,注重结合各自资源优势。如百度则利用自身的数据资源优势,致力于打造医疗大数据平台;阿里巴巴、京东则结合自身电商特色,发力医药电商。

此外,PE/VC对互联网医疗的投融资火热,且以移动医疗为主。2014 年,我国互联网医疗的融资额大幅增长226%,达到了6.91 亿美元。共发生66 起融资,是2013 年的2.36 倍。这其中,移动医疗占到了大部分,从2013年开始,比例就高于60%

以医药电商为例,中国医药电商的渗透率目前仅为0.35%,远低于整体电商10%的渗透率,更远远低于美国30%的医药电商渗透率(见图1),发展潜力巨大。随着网售处方药有望年内解禁,医药电商蓝海市场将一触即发。


1:中美电商及药品电商渗透率对比





互联网医疗加速重构医疗健康生态圈


2.1 互联网医疗促进全产业链连通

互联网医疗旨在实现互联网与医疗资源及患者的深度融合,强化全产业链连通。随着互联网、移动互联网、可穿戴设备、大数据、云计算等诸多技术的跨界融合,医疗产业链的联系日益强化,数据与服务的交互日益深入,形成以患者为中心的“患者+医疗资源+云”的全产业链连通。


2.2 医疗产业链全面开启智能化时代

医疗产业链五大主体互联网化,分别演变出互联网医疗的五大领域。传统产业链全面开启了智能化时代(间图2),分别衍生出可穿戴医疗/POCT、医药电商、医疗信息化/网络医院、线上问诊/慢病管理、医保控费/PBM 五大领域,共同构成了互联网医疗的主要内涵。


2:互联网医疗全面打通医疗产业链





行业成长空间空前,爆发期即将来临


3.1 互联网医疗即将迎来高速发展期,空间巨大

互联网医疗步入市场启动期,即将迎来高速发展期。行业生命周期分为四个阶段:探索期、市场启动期、高速发展期、成熟期。我国的互联网医疗,从上世纪80 年代到2012 年,是漫长的探索期,2013 年步入了市场启动期。经两年多酝酿,加之以Apple Watch 为代表的优质硬件不断上市,硬件铺设日渐完善,互联网医疗的硬件瓶颈得以大幅突破,行业即将迎来高速发展,商业模式将不断清晰完善。

互联网医疗市场空间巨大,增长迅速。2014 年中国互联网医疗市场(不含医药电商)整体规模达到114 亿元,其中移动医疗市场达到30.1 亿元。移动医疗市场未来将持续保持高速增长,预计2017 年市场规模达到200 亿元。未来三年复合增速大于80%


3:预计2017年国内移动医疗市场规模有望达到200亿元





3.2 提升医疗资源效率,互联网医疗契合行业内生增长动力

互联网医疗的核心动力来自于医疗资源效率提升,配臵优化。医疗资源供给稀缺,配臵不合理,医疗健康需求持续高涨,为互联网医疗创造了有利条件。

医疗资源稀缺且不平衡:

1)空间配臵极度不合理,医疗机构过于集中大城市,偏远地区医疗条件落后。

2)医疗机构层次分布不合理,呈倒金字塔型,分级诊疗制度有待建立、完善。


同时,医疗健康需求不断高涨:

1)人口老龄化趋势促使老年人疾病的监控、治疗与长期护理需求持续增长。

2)慢性病年轻化趋势突出,慢病管理需求大。


同时,随着生活水平提高,社会需求层次上升,健康概念渐火。


3.3 政策保驾护航,互联网医疗迎来发展良机

契合医改路径,互联网医疗获政策鼓励支持。我国政府对于互联网医疗持明确的支持态度。2009年时,卫生部便发起和赞助了一些合作医疗服务示范工程内的移动医疗示范项目,包括病例记录、疾病数据和健康质量监控等移动医疗解决方案。2012 年后,卫计委、工信部、食品药品监督管理总局等相关部委也相继出台系列文件和政策支持互联网医疗的发展。2015 年互联网医疗重要性再度提升,国务院、深改组等中央决策层面将互联网医疗视为深化医改的重要部分,高度重视。


3.4 技术创新不断,互联网医疗突破硬件瓶颈

技术进步一直是互联网医疗发展的重大外在动力。线下医疗资源总量扩张速度慢于需求增长速度,而互联网医疗则能够在医疗资源总量有限的条件下,通过云服务、大数据、可穿戴设备、医疗流程信息化等方式提升资源利用效率和配臵合理性。例如,未来冠心病、高血压、糖尿病等慢性疾病的患者将不仅仅接受药物治疗,而接受包括远程监测、远程治疗方案调整、生活方式管理、可穿戴式给药在内的整体的疾病管理方案。

可穿戴设备等优质硬件助力数据、服务的交互深入,互联网医疗行业热度进一步升温。以Apple Watch 为代表的可穿戴设备(Wearable Devices)是把传感器、无线通信、多媒体等技术嵌入人们眼镜、手表、手环、服饰及鞋袜等日常穿戴中而推出的设备,可以用紧体的佩戴方式测量各项体征。Apple Watch 上市以来的销量惊喜,已带动了一波可穿戴设备的消费热潮,随着后续续航能力提升、应用功能完善,将进一步刺激整个可穿戴设备市场的发展。大量优质硬件和APP 的融合,促进医疗数据与服务的交互深入,推动互联网医疗市场进一步增长。

可穿戴设备成为移动网络新的入口,将引领个人局域网的全面升级。可穿戴设备使人类脱离电脑和手机的限制,催生新的移动网络入口。可穿戴设备将成为移动网络输入和输出终端,让人们全天候实时接入互联网。进而实现APP+硬件的深度融合,最终实现大数据集成与云健康管理。


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